光伏逆袭：装机狂飙却血亏，能源格局咋变？

光伏企业2024年的业绩预告，真让人惊掉下巴。原以为风光无限，结果不少企业亏得一塌糊涂。

中证光伏产业指数50只成份股，截至2025年1月26日，28家发布业绩预告，14家亏损，14家盈利。可盈利企业里，仅4家归母净利同比上涨。净亏损超30亿的有7家，盈利超30亿的仅特变电工一家，而其港股上市的新特能源还亏了38亿 - 41亿元。

再看风电，比光伏好多了。市值前三的金风科技、三一重能、明阳智能都没发预告，已发布的6家企业中4家盈利。煤炭板块44家上市公司，19家发预告，10家盈利，9家亏损，中国神华预计净利润57亿 - 60亿。火电板块32家上市公司，14家发预告，仅2家亏损且减亏，11家业绩增长，大唐发电预计净利润42亿 - 48亿，同增208% - 252%。

而光伏组件价格暴跌，却没传导到光伏发电。中证行业分类光伏发电板块11家上市公司，5家发预告，3家盈利，2家增亏，盈利的3家公司有2家预减。

2024年电力装机数据很亮眼。全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%，光伏新增装机占比82.74%。2024年我国新装光伏277.17GW，大增45.2%，风电新增装机79.34GW，同比增长18.0%，火电增长4.1%，水电、核电装机规模也增加。

用电量方面，2024年全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%。城乡居民生活用电量两位数增长，说明消费占比在提升。2024年光伏总发电量约8443.8亿千瓦时，占比8.57%，同比2023年增长44.8%，光伏发电占比提升了1.84个百分点。

2024年，光伏发了8400亿度电，相当于约2.6亿吨标准煤，减少碳排放68.93亿吨。可光伏发电贡献巨大，光伏制造业却在失血。

新旧能源似乎在交锋，有人呼吁新质生产力改变生产关系。我觉得，能源革命虽波折，但光伏发展大势不可逆。未来光伏制造业能否逆袭？大家怎么看？